Vafthrudnir, était un géant de la glace d'une immense sagesse, qu'il aurait acquise en consultant les morts.
Comme Odin, qui s'était pendu durant neuf nuits à l'arbre cosmique Yggdrasil afin de devenir sage, Vafthrudnir avait été temporairement mort. Frigg avait en garde son époux devant l'étendue des connaissances du Géant.
Afin de comparer ses connaissances à celles du géant, Odin se déguisa et se rendit chez Vafthrudnir. Là, il défia le grand « maître des énigmes » et tous deux se mirent à tester leurs connaissances respectives du passé, du présent et du futur.
Après une impressionnante joute d'Odin et de Vafthrudnir où chacun posait une série de questions à son adverdaire, Vafthrudnir fut finalement vaincu par une question à laquelle il était impossible de répondre. En effet, le dieu lui avait demandé ce qu'il avait murmuré à son défunt fils, Balder, avant d'allumer son bûcher funéraire.
Cette histoire laisse supposer que la connaissance anticipée d'Odin lui permettait d'assurer à Balder qu'il serait ressuscité et adoré sur la nouvelle terre, qui sortirait de l'eau, « fraîche et verte », après le Ragnarök, le crépuscule de dieux et la fin du monde.
A ce moment-là, Vafthrudnir reconnut Odin et admit que nul ne pouvait savoir ce qu'il avait murmuré à l'oreille de Balder. Et il ajouta ces derniers mots : « Ainsi, je me suis mesuré à Odin, qui demeure le plus sage. »